長江商報消息 俄央行持續增持黃金
  本世紀金融危機以來,俄羅斯一直在增加黃金儲備,目前儲量已超過中國,名列全球第五,僅次於美國、德國、法國和意大利。從今年7月起,西方國家對俄施加迄今為止最嚴厲的經濟製裁,11月13日還威脅要加大製裁力度,而西方國家的製裁行動只會讓俄羅斯官員堅定自己的做法。
  背景
  各國以黃金充實央行儲備
  十年來俄羅斯黃金儲備翻了三倍,增至約1150噸,今年更是迅猛增長。11月13日世界黃金協會(WGC)公佈的數據顯示,今年俄羅斯購買黃金115噸,其中第二和第三季度合計購買了109噸,超過了此前兩年全年的購買量。第三季度的購買量(55噸)更是占全球央行凈購買總量的59%。
  與此同時,各國央行也在紛紛增加黃金儲備。
  雖然各國央行在2014年第三季度共買入92.8噸黃金,同比下降9%,但這是全球央行連續第15個季度成為黃金的凈買家。在過去的7個季度中,其中6個季度央行需求量達到100噸左右,這是自2010年以來非常顯著的增長。WGC最新發佈的第三季度《黃金需求趨勢報告》指出,背後的驅動因素包括各國央行繼續推進減持美元的多元化資產儲備以及持續地緣政治危機的背景。
  央行依然是黃金的重要購買者,在諸多經濟與地緣政治創傷依然未愈的情況下,各國央行再度向黃金尋求庇護及分散儲備配置。各國央行第三季度92.8噸的凈購買量使得年初至今的凈購買量達到335噸,與2013年同期水平(324噸)相仿。報告認為,有跡象表明2014年將是又一個以黃金充實各國央行儲備的年度。
  原因
  為持久經濟戰做準備
  據外媒報道,普京正利用黃金價格下跌之機大舉買進,在央行囤積黃金,以為與西方可能爆發的持久經濟戰做準備。
  “俄央行不會無緣無故積累黃金,黃金儲備可以用來應對最壞的情況。在假想情況下,即便俄羅斯發現自己的美元儲備已經不再有用,仍然有大量黃金可以作為替代品。”法國外貿銀行分析師尼克·布朗說道。
  11月10日,俄羅斯央行在最新的三年期貨幣政策戰略報告中預計稱,西方國家的製裁措施可能會一直延續到2017年年底。
  以美元計價折算,截至11月1日,俄羅斯的黃金儲備占外儲總額的10.5%,去年同期占比為8.4%。這一比例上升既是因為俄羅斯央行為支持盧布犧牲部分外儲,也體現了西方製裁環境下俄羅斯的融資困境,俄政府不得不動用外儲支持本國機構融資。
  有評論文章指出,2008年金融危機和此後的歐洲債務危機影響了美元與歐元作為儲備貨幣的公信力,與俄政府親厚的經濟學家一直向普京建言,美聯儲不斷印鈔,美元終將滅亡,俄羅斯要減少對西方金融系統的依賴。從數據來看,俄羅斯大量購入黃金也是在以多樣化投資分散風險。
  風險
  金價下跌影響大
  首要的風險就是金價下跌。今年3月14日漲至年內高位以後,現貨黃金價格總體下跌,跌幅達16%。
  近日,俄羅斯央行副行長肯森尼婭曾表示,若歐美製裁持續,必要時俄央行可能會動用黃金儲備來提供進口所需資金。
  但當前的情況是,美聯儲如期退出QE,同時美國經濟也步入穩定複蘇階段,市場對於美聯儲加息的預期不斷增強,導致對於黃金的投資需求下降,看空黃金的情緒升溫,近日金價跌至近4年新低,在這種背景下,俄羅斯央行如果動用黃金儲備換進口商品,顯然得不償失。
  更糟的是,俄羅斯國內出產的大多數黃金只能自產自銷。
  11月11日,據外媒報道,由於西方國家發動的輪番製裁,使得國際投資者對購買俄羅斯黃金持觀望態度,進而導致俄羅斯企業難以將黃金銷往海外,俄羅斯央行只能增加購買計劃,消化本國的黃金產量。
  目前,外資銀行已經陸續暫停購買俄羅斯黃金,因此俄羅斯國內出產的大多數黃金只能先由該國商業銀行,如俄羅斯聯邦儲蓄銀行(Sberbank)及俄羅斯外貿銀行(VTB)等收購,然後再由這些商業銀行將黃金銷售給俄羅斯央行。
  知情人士表示:“俄羅斯央行別無選擇,只能收購外資銀行不願接手的黃金,目前央行已經購入了商業銀行所持有的大部分黃金。”
  分析人士指出,目前俄羅斯商業銀行正在經歷艱難時期,俄羅斯央行出手相救,主要是為了增加流動性。
  機遇
  瑞士黃金公投或有助益
  11月30日,瑞士將就黃金相關的事宜進行公投,表決本國黃金儲備占比是否可以提升到20%以上。如果瑞士公投通過,瑞士要買入的黃金量可能在1500—1800噸,這將在未來5年時間內完成,相當於世界黃金年產量的7%—10%。
  據荷蘭銀行預計,若瑞士公投獲得通過,將很有可能扭轉黃金疲軟態勢,可能推動黃金上漲17%。
  瑞士黃金公投對俄羅斯影響巨大。如果瑞士國民投贊成票,瑞士央行購買的大量黃金將助推俄羅斯黃金儲備的價值。瑞士可能間接幫助俄羅斯抵禦西方製裁,以及最近的國際油價大跌。
  德意志銀行稱最新民調顯示瑞士黃金公投贊成的人數明顯占優、密歇根消費者信心數據顯示5年期通脹預期創12年新低。在這些利好消息的促進下,本周周五,國際黃金價格迅速上漲,最高接近1192美元/盎司,較日內低點高出40餘美元。
  ■鏈接
  格林斯潘:
  中國黃金儲備占比仍低
  近期外媒不乏關於黃金儲備量的報道和猜測,那麼在全球充斥著紙幣的時候,黃金在金融系統中扮演著怎樣的角色?支持黃金的人通常把黃金視為對應經濟混亂的一種對沖手段,而批評者們則認為黃金不過是塊沒有價值的石頭。
  近期前美聯儲主席格林斯潘發表了關於黃金前景的看法,他指出作為全球第二大的經濟體,中國只把“相對其4萬億美元外匯儲備中相對小部分轉換成了黃金”,中國貨幣在當今的國際金融系統中潛在的力量或令人意外。
  據報道稱,格林斯潘還認為,至少從純投資的角度來看,中國儲備黃金所面臨的下行風險有限。“當然,對於中國來說,將部分儲備用來購買黃金取代美國,成為全球最大的貨幣黃金持有國是一場賭博。但是即便這個決定是錯的,在利率和儲備成本方面遭受的損失也不會很大。”
  在多年來,中國人民銀行沒有正式地公佈黃金儲備的變化,但是據稱,中國人民銀行正通過購買黃金來實現儲備的多樣化。2009年,中國宣佈經過此前5年,黃金儲備增長了454噸。這代表了黃金儲備增長76%,著實令人印象深刻。如今,中國的黃金儲備依然顯示為1054.1噸,但是據很多分析師猜測,實際的儲備可能達2000-3000噸。
  本報綜合報道  (原標題:普京開啟曠世“黃金大賭局”)
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